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以改革创新为动力破解中小微企业融资难题

编辑日期:2015/12/17 17:18:26 来源: 作者: 阅读:1032次

 

 
以改革创新为动力破解中小微企业融资难题
 ——关于中小微企业融资难和融资贵问题的对策与建议
省政协“融资难、融资贵”专题调研组
(2015年6月)
 
近年来,省委、省政府出台一系列政策措施,有力地促进了全省中小微企业的快速发展。2014年,全省中小微企业达到26万多家,以中小微企业为主体的民营经济完成增加值19894.4亿元,占全省GDP的67.6%;上交税金2713.4亿元,占全省财政收入的72.1%。但是,融资难融资贵问题一直是中小微企业反映较多的问题,始终是制约中小微企业加快发展、实现转型升级的重要瓶颈。中小微企业融资到底难在哪里?贵在哪里?如何解决?带着这一问题,省政协调研组,进行了深入的调研。
一、中小微企业融资难融资贵的突出特点
调研发现,中小微企业发展资金,除自身经营积累将收益转成资本外,绝大部分源于外部融资。我省中小微企业80%以上有扩大资本需求,且主要集中在技术更新、扩大产能、新项目投资等转型升级方面,但88%的小微企业没有从银行获得过贷款。这一方面说明中小微企业有加快发展的良好态势,另一方面也说明中小微企业发展“缺钱”的问题非常突出。从调研的情况看,我省中小微企业融资主要呈现出六个特点:
(一)各方关注多,政策落地少近年来,中央和省委、省政府都高度重视中小微企业的发展,各级在解决中小微企业融资问题上出台了不少鼓励支持政策,银行对中小微企业的账面贷款利率也有所降低。但从中小微企业了解的情况看,一些很好的政策并没有真正落地,包括银行针对中小微企业设计的一些金融产品也没有得到很好的执行,有的是执行起来有障碍,还有的是人为设置障碍。比如,《担保法》、《物权法》、《公司法》等相关法律法规对土地、房产、股权进行抵押、质押担保登记行为做了明确规定,但在办理抵押、质押登记时,很多地方拒绝办理企业向非金融机构融资的抵质押登记手续,个别地方甚至设置障碍拒绝办理企业向银行贷款的抵押、质押登记手续。一些很好的政策,因为地方和部门衔接不上、承接不好而被悬空或闲置,中小微企业只能望梅止渴,难以从中获益。
(二)融资渠道多,畅通便捷少。伴随着金融业的发展,中小微企业的融资渠道越来越多,直接融资有发行股票、债券融资、信托、金融租赁、基金、定金、预付款、民间借贷等方式,间接融资有银行信贷融资,包括政策性银行贷款和商业银行贷款等形式。看起来,中小微企业融资渠道不可谓不多,选择余地不可谓不多。但实际上,中小微企业生产经营资金主要源于传统模式,初创期资金主要是企业自筹,步入成长和发展期后所需资金量增大、融资规模加大,但主渠道仍然是银行贷款,其他融资方式,如企业债券、信托、金融租赁、私募基金等占比甚小。调查显示,60%中小微企业认为银行贷款手续繁锁、审批时间过长,90%以上企业认为在办理抵押、质押登记手续等方面,政府服务行为设槛多、不便捷。受产业结构、企业规模、经营业绩、经营能力及经营者金融知识不足等因素影响,绝大部分中小微企业没有从资本市场上直接融资。
(三)融资增量多,所占比重小。由于近年来中小微企业发展迅速,融资增速较快、增量较多,但从融资市场的大盘子看,与其在经济总量所占的比重相差甚远,与其在经济发展中所处的地位相差悬殊。从直接融资情况看,2014省有上市公司50家,新三板挂牌公司23家,区域股权交易市场挂牌公司105家。全年累计证券交易金额2.63万亿元,增长56.5%;证券托管市值2074.59亿元,增长64%;期货保证金23.10亿元,增长63.71%年新增境内外多层次资本市场挂牌上市企业147家,新增直接融资933.78亿元2家公司首发登陆创业板,12家公司再融资,融资总额为132.32亿元。河北产权市场及石家庄股权交易所作为我国多层次资本市场重要组成部分,2014年来自石家庄、唐山、邢台、沧州、保定、衡水和廊坊等地的多家企业成功挂牌涉及农业、食品加工出口、耐火材料、汽车零部件以及广告等多个行业。应该说,从中小微企业自身看,直接融资增速很快,但实际融资规模并不大,增速快主要是因为原来基础太差、基数小从银行贷款情况看,至2014年末,全省小微企业贷款余额8716.29亿元,比年初增21.37%,超过各项贷款平均增速7.04个百分点,但占全部贷款的比重31.07%,与其在全省经济发展中的贡献度不成正比
(四)收费环节多,企业受益少。调查显示,中小微企业融资成本往往是国有大型企业集团的3至4倍,昂贵的融资成本挤占了狭小的利润空间。中小微企业银行融资成本主要有三块,包括银行收取的贷款利息、融资顾问费,政府行政部门收取的抵押登记费、工商查询费、征信查询费,第三方收取的抵押物评估费、担保费、公证费、审计费等。一笔银行贷款,通常收费项目多达十几项,费用占比较大的主要有:评估中介机构按抵押物评估价值0.1%-0.3%收取的抵押物评估费,登记机关按评估额的0.1%-0.3%收取的抵质押物登记费,会计师事务所按0.4%左右收取的审计费,由担保公司担保的按担保金额3%左右收取的担保费。经过几次银行扶持中小微企业政策调整,中小微企业银行融资成本已由年利率13%降至10%,其中利息成本占单位融资成本的63%,第三方收取的各种费用占单位融资成本的37%。
(五)民间借贷多,规范融资少。在常规性银行贷款和资本市场融资可获得性均较差的情况下,很多中小微企业通过民间借贷渠道进行融资。当前的民间借贷往往很不规范,利率水平明显偏高,不少高于15%,有的甚至超过30%,应急式短期民间高利贷年利率接近40%。在遇有企业短融长投尔后通过民间资本倒贷还款的情况时,倒贷价格通常在日息2‰-3‰,有的高达5‰以上。此外,在银行贷款以新还旧“续贷”过程中,企业需要向小额贷款公司等民间投资者以月息2%-3%甚至月8%的高额利息借款,用于偿还银行的到期贷款,俗称“过桥贷款”。完成这一流程,往往需要近两个月时间,此举隐性抬高了中小微企业融资成本。然而,企业借用高息“过桥资金”后,银行停贷的情况也时有发生,企业会因此陷入民间高利融资泥潭。
(六)限制条件多,贴近需求少。为降低投资风险,银行设定了高标准的银行信贷准入条件,营业额低于3000万元的中小微企业很难进入银行信贷门槛。地方性银行要么将资金投放在发展较稳定的大型企业集团,要么要求中小微企业提供充足的担保措施,或其认可的专业担保机构进行担保。此举导致很多县域资金外流到大型企业集团,无形中增加了中小微企业融资难度,推高了中小微企业融资成本。此外,银行很少对中小微企业开展循环贷款业务,即使开展这一业务,提前收回的情况也非常普遍。对于固定期限贷款,银行制定的贷款合同关于银行有权提前收回贷款的条款多达十几条,常常使用“包括但不限于:借款人未按约定的用途使用贷款、借款人财务状态恶化、出现诉讼仲裁纠纷、分期偿还出现逾期、拖欠利息、提供虚假财务报表、隐瞒重要事实……”,涵盖了银行认为所有可能对其投资造成风险的因素。依据贷款合同约定,银行很容易找到理由提前收回贷款。企业或担保机构面对银行的停贷、抽贷、压贷行为无法主张权益,为了以后还能获得银行资金支持,避免在银行征信系统中出现不良信用记录,在自有资金不足时,不得不以“过桥贷款”偿还银行贷款。
二、中小微企业融资难融资贵的主要原因
造成中小微企业融资难融资贵问题的原因是多方面的,有中小微企业自身的问题,也有金融体系、金融市场、金融产品以及金融环境等方面的问题。
    (一)中小微企业稳定性差。中小微企业自身原因导致金融机构顾虑多,不敢轻易“放行”。一是稳定性差、投资风险大。据省工商局、省工信厅统计,近30%的小微企业在成立两年内因没有经营被吊销营业执照,近56%的小微企业因经营失败在4年内退出市场。二是可用于抵押担保的资产不足。金融机构因难以取得向中小微企业投资决策的全面信息,投资时往往要求提供充足的、便于流通、且易于保值增值的抵押物或第三方担保,以增强企业的偿债能力,但中小微企业通常难以提供银行认可的抵押物和担保人。三是信用等级较低。一些中小微企业经营者诚信观念淡薄,有的实际控制人或股东甚至利用公司承担有限责任的法律特征,采取虚置债务主体、设立多个公司混同经营、虚假破产、低估资产、逃避监督等多种方式逃废银行债务,造成银企关系恶化,影响了银行投资中小微企业的信心。
   (二)银行偏重于“抓大放小”。银行为降低成本、控制风险,往往把信贷重点放在支持垄断行业和大企业上,而放弃中小微企业用款急、频率高、期限短、金额小的费力不盈利的贷款业务。国家前几年实行抓大放小政策,鼓励对大型企业集团投资,重点支持部分大型企业发展,1998年实行积极的财政政策明确要求资金重点支持能源、交通、城市基础设施的投资方向。各家商业银行按照国家政策,集中支持了一批基础设施和重点建设项目,资金向效益好的企业倾斜,对中小微企业特别是县域地区经济效益差的中小微企业,以及利润较低的一般性加工企业的贷款,一般都从严掌握。近年来虽有所调整,但这一投资惯性仍然很大,加之中小微企业风险较大,导致银行信贷投入片面追逐大型企业集团和优势行业,使中小微企业融资难雪上加霜。 
(三)直接融资门槛过高。目前,资本市场对中小微企业的融资门槛仍然过高。中小微企业资产总额小、管理不规范,很多难以达到在主板和创业板上市的条件。新三板、四板市场尚未发展成熟,交易并不十分活跃。发行债券对企业要求很高,且审批十分严格。私募和创投基金又缺乏了解中小微企业情况的有效通道。现行《公司法》《证券法》的相关规定也不利于中小微企业直接融资。一些中小微企业虽有到资本市场直接融资的强烈愿望,但往往苦于缺乏相应的知识、缺乏专业的指导,对融资的具体工作不知如何做起,直接融资的愿望难以付诸实际。凡此种种,使能够在资本市场直接融资的中小微企业微乎其微。
(四)银行融资产品单一。主要表现在银行针对中小微企业开发的金融产品少,适合中小微企业的融资产品少。国有商业银行主要提供流动资金贷款,基本上不发放固定资产贷款。中小银行特别是城市商业银行、村镇银行、农村信用社等金融机构,由于技术和人才的限制,很难有针对性地开发出种类丰富、额度适中的金融产品。像广发银行、阿里金融等“随借随还、按日计息”那样适应中小微企业“短、小、频、急”融资要求的金融产品,在传统金融市场上寥寥无几。至于针对中小微企业量身订做的承兑汇票或承兑信用证、供应链融资、商业保理等金融产品,在市场上更是难得一见。
(五)银行贷款“加成”高企。商业银行发放中小微企业贷款的成本是大企业贷款的5倍,加上抵御风险的考虑,银行往往对中小微企业实施“加价”行为,加价通常在基准利率基础之上上浮30%-50%,额度紧张时甚至上浮60%左右。如果没有可以变现的抵押物和担保,再加上企业财务不规范,个别金融机构的利率可能上浮到惊人的200%。此外,有的银行还推行“业务组合”,如搭售银票、贷后返存等,无形中推高了贷款成本。从省中小微企业担保公司和省物流担保公司提供担保的中小微企业融资数据看,综合贷款利率为基准利率上浮30%到40%之间,且企业需交贷款额10%作为保证金,外加担保公司2.5%-3%的担保费。2014年基准利率为6%,企业实际支付的平均综合成本为12.66%。从衡水某企业的数据看,最终支付的综合成本为13.1%,这还不包括一些招待、关系维护等隐性费用。
(六)企业融资保证过度。从法律意义上说,抵押、质押、担保等都属于融资保证手段。但由于种种原因,近年来银行和其他金融机构的避险意识显著增强而风险偏好显著下降,流行追求贷款的高安全性。在信用等级评定上,银行对中小微企业往往采用与大企业完全相同的信用评级标准,致使中小微企业信用等级过低。大部分银行在对中小微企业贷款时,不仅压低质押率还要求提供担保,不仅要求提供担保还要求有联保。省内担保市场平均年收费水平在2.5%—3%之间。中小微企业在通过担保公司进行担保时,担保公司为降低风险,往往要求企业进行一定形式的反担保。银行和担保机构强化风险意识本无可厚非,但这一确保自身100%无风险的做法,导致中小微企业融资成本大幅攀升。在这种情况下,许多急需贷款但又不能满足银行贷款条件的中小微企业,只好寻求其他融资方式获得资金,并为此支付高昂的融资成本,小额贷款的资金成本通常超过30%。融资抵押物的评估登记涉及房产、国土等多个职能部门,加上各项中介费、咨询费以及他项权证、财产保险、公证等花费,贷款费用占到了融资总额的3%—5%。担保公司同样需要支付固定资产抵押登记、资产评估、信用等级评定、过户、担保等费用。其中担保费约占贷款总额的4%—8%,且要交纳10%—15%不等的保证金。
    三、中小微企业融资难融资贵问题的对策建议
同发达省份比,我省中小微企业的平均存活期短一半左右。如果中小微企业不能安然度过初创期发展起来,势必对经济发展造成极大的负面影响,必须用改革的思路和创新的思维解决中小微企业融资难融资贵问题。
(一)全力推进金融创新,从路径上解决问题
1、有序发展互联网金融。最近三年来,互联网金融在我国蓬勃发展。与此同时,互联网金融理论,也从无到有,正在逐步形成体系。互联网金融的生命力源自它具有适合小微融资的天然基因——小额、快捷、便利、成本低、覆盖广、可获得性强。其中,低成本是互联网金融最直接、最显著的特征,其交易成本大约只有传统银行的20%。省供销社“新合作金融服务”平台,采用P2P、P2C匹配资金供求网贷的模式,是很好的范例。数据显示,2014年我国第三方互联网支付交易规模突破8万亿,同比增长50.3%;第三方移动支付交易规模近6万亿,同比增长391.3%;P2P网络借贷交易规模连续6年保持150%速度增长。可以肯定,互联网金融将成为中小微企业融资的新方向。我省应在期限错配、资金池和信息充分披露等方面予以严格规范和监管条件下,有序发展互联网金融,藉此缓解中小微企业融资难融资贵问题。具体业态包括P2P网贷、网络小贷、众筹融资等。
2、充分利用大数据。“大数据”应用可一定程度上扭转大小企业间信息透明度和信贷资源分配两个方面的不对称格局,大幅缩短业务流程,提升信贷业务效率,降低中小微企业因信息透明度低而被迫支付的高融资成本。实践中,可将大数据应用于中小微企业目标客群定位、授信预批、额度核定、贷款定价以及贷后风险监测等业务流程中。考虑到中小微企业财务管理规范性普遍不高,可将企业历史交易数据、信用记录、客户评价、纳税记录、海关记录等多维度非财务数据,用于信用评级与贷后管理,以将风险管理成本降至最低。
3、致力金融产品创新。在积极推广固定资产抵押贷款的同时, 多层面挖掘抵质押资源,开展动产、仓单、税单、保单、股权、知识产权、票据等质押贷款业务,开展存货融资、应收账款融资、知识产权融资、典当融资、供应链融资、商业保理融资、金融租赁等多形式的融资供给。在结算上,应针对其行业特点及结算方式,积极为中小微企业开办银行承兑汇票业务、贴现业务及网上银行业务等综合性金融服务。
4、重构传统金融体系。实施“互联网+传统金融”的创新举措,实现由金融孤岛向金融互联网的转变。具体路径为:立足移动互联,再造业务流程、革新风控手段,与互联网金融形成金融产品和服务的O2O供给共同体。广发银行的探索可资借鉴:推出互联网小微贷款平台,打造无担保、无抵押的循环贷款产品,客户经过一次授信审查即可获得最长5年最高300万元的循贷额度,并可视自己的资金流情况随借随还、按天计息,还款到账即时止息。与此同时,运用O2O模式向客户提供线上贷款实时审批、线下专业团队跟进签约,签约后客户即可通过网银、电话、微信等方式直接提取贷款的便利化服务。
(二)全方位拓展融资渠道,从内源上解决问题
5、加快发展多层次资本市场,特别是建立适合中小微企业进行股权融资债权融资的场外交易市场,增加直接融资。大力支持企业在“新三板”、区域性股权交易市场等多层次资本市场挂牌融资,鼓励符合条件的挂牌企业向更高层次的交易市场转板。今年上半年,沧运集团通过在“新三板”挂牌上市融资8400万元、金力股份融资8000万元、河北亚诺融资2227.94万元。严格落实并不断加大政府对在不同交易市场挂牌企业的奖励力度,积极引导私募股权投资基金、创业投资基金、天使基金投资于中小微企业。鼓励符合条件的中小微企业通过银行间债券市场融资,鼓励保险企业购买中小微企业债,稳步扩大中小微企业债务融资规模。
6精心操作,用足用好国家分配给我省置换存量债务的地方政府债券发行额度, 一方面借此进行期限置换,解决存量债务中期限错配问题,延长借款期限,缓解还债压力和现金流压力;另一方面借此进行融资方式置换,将原来银行贷款、BT等成本较高的间接融资,置换成债券这种融资成本相对较低的直接融资。应该明确,置换出来的银行资金要更多地流向中小微企业乃至个人,以缓解融资难融资贵问题,并促进大众创业万众创新。
7借鉴四川等地经验,建立中小微企业专属的融资超市,最大限度地引入民间资本。如此,既助力解决中小微企业融资难融资贵问题,又为民间资本开辟新出路。
8鼓励企业通过国内自贸区平台(FTZs),借助自由贸易账户,从境外融进低成本的本外币资金,特别是融资成本更低的离岸资金。
9完善产权交易市场,使知识产权、企业产权、金融资产、排污权、水权、碳排放权、农村土地承包权、林权等产权能够低成本顺畅交易。
10改革财政专项资金运作模式,不再直接投资到项目、补贴到企业,而是将某些专项资金交合作伙伴银行托管,换取后者放大中小微企业贷款额度倍数(有的地方银行放大到数倍甚至10倍)。
11大力发展风险投资事业,鼓励民间资本发起或参与设立天使投资、创业投资、产业投资及各类私募股权投资,为不同成长阶段的中小微企业,提供全生命周期的股权融资服务。
(三)全力优化金融生态,从外源上解决问题
12、丰富金融组织体系。在将国家出台的金融改革创新举措全面彻底落实到位的同时,向国家和有关部门争取更多的金融改革创新试点,并复制推广上海等国内自贸区金融改革创新经验,鼓励全国性金融机构在我省发展更多的分支机构和金融业态,鼓励外资发起设立创业投资企业、融资性担保机构、融资租赁公司和小额贷款公司,努力提高中小微企业金融服务的可获得性。
13、构建中小微企业征信体系。打破征信系统的封闭性,整合财政、工商、税务、质监、国土、司法、公安等相关征信部门信息,建立以信用记录、信用征集、信用调查、信用评级、信用发布为主要内容的中小微企业信用制度。
14、完善政策性担保体系。完善政策性融资担保体系是破解中小微企业融资难融资贵问题的关键所在。即使情况不错的地方,目前政策性担保在保金额也仅占小微企业贷款总额的不足3%。下一步,一方面进一步完善省级层面的政策性担保体系,另一方面鼓励各设区市和各县(市、区)设立政策性担保机构。探索由财政出资建立专为中小微企业融资服务的省级政策性再担保公司,为地方政策性担保公司提供再担保。整合现有各类政府性中小微企业扶持补贴资源,统一为政策性担保及再担保公司提供风险补偿,将其发展成为公益性的增信机构,缓解中小微企业质押品不足的难题。同时,创新“农村融资担保”模式,由县级财政注资,带动农户以存款入股,在有条件有需要的乡村建立村级融资担保基金,专门为农民经营和农业生产提供贷款担保服务。
15、建立贷款风险保障体系。通过资金引导、财政补贴、税收优惠等措施,建立风险保障体系。设立政府专项风险补偿资金,提高信贷资金投入中小微企业的积极性。引导商业保险尝试开展小额贷款保证保险、履约保证保险贷款试点,通过银行与保险公司合作,政府与银行、保险公司、担保机构合作的新模式,多方共同防范和承担放贷风险。同时,加大对政策性担保机构、再担保机构的考核,使其回归公益性。
(四)全面深化金融改革,从体制机制上解决问题
16、构建中小微企业专属金融体系。一是推动设立各类中小微企业信贷机构,支持农村合作金融机构设立小额农贷和微贷中心等专营机构。二是探索建立地方金融组织风险准备金,鼓励金融机构根据中小微企业特点和三农特点建立多层次的金融服务体系,在授权授信、绩效考核、不良贷款容忍度等方面给予政策倾斜。三是积极争取设立专属中小微企业的地方性民营银行,解决长期存在的银行供给与中小微企业需求错位的问题,通过设立专属银行和供给专属产品与服务,有效缓解中小微企业融资难融资贵问题。
17、优化贷款流程。引导地方性金融机构从中小微企业融资特点出发,改进和完善内部管理体制,实行差别管理方式,优化信贷业务流程,适当下放中小微企业流动资金的贷款审批权限,对中小微企业贷款实行“一次核定,随用随贷,额度管理,循环使用”的管理模式,化解高利贷拆借的风险。积极按照国家产业政策确定中小微企业贷款投向,修订企业信用等级评定标准,建立正向激励机制。
18、推动金融消费协商化。金融机构需要俯下身来真心倾听消费者诉求,以客户为中心,通过大数据分析,快速并有针对性地创新产品、拓展服务,提供细致体验。例如:由单方规定固定的贷款期限,改为双方协商约定灵活的贷款期限;由单方规定计息方式和计息期限,改为双方协商约定计息方式和计息天数;由提供单一的贷款产品,改为提供多元的金融产品与服务,等等。
19、立法引领民间融资阳光并规范地发展。制定民间投融资条例,依法监管民间投融资,明示民间投融资方式和渠道,确立民间融资定价原则和利率浮动区间,建立民间融资登记制度,通过有效的管控机制、系统性风险防范机制和第三方服务机制,使民间资本和民间融资从无序走向有序,从不规范走向规范,从地下走到地上。
20、强化人才支撑。在政府部门、金融组织、中小微企业三个层面上构筑人才支撑体系,包括金融人才、IT人才、法律人才、财经人才等等。挖掘用好现有人才,多形式引进成熟人才,务实培养新生人才。营造尊重人才、善用人才、发展人才、留住人才的河北气候。
总之,必须通过改革与创新,逐步形成一个在新形势下有效缓解企业融资难融资贵问题、有力支撑实体经济发展的“金融新常态”。